国华人寿困局：投资策略失灵与高额退保的双重夹击

国华人寿近年来经营状况持续恶化，其背后原因复杂，涉及投资策略失误、高额退保以及偿付能力不足等多个方面。

首先，投资收益的锐减是导致国华人寿亏损的主要因素之一。公司此前曾通过大胆的投资策略获得成功，但在近年来投资收益大幅下降，这与整体市场环境以及公司自身投资策略的调整有关。

其次，高额的退保金支出对国华人寿造成了巨大的压力。2021年至2023年，公司退保金总额高达813亿元，这与公司单一产品结构以及产品策略的调整有关，也体现了部分产品在市场上的竞争力下降。高额的退保也直接导致了保费收入的下降，2025年1月保费收入同比下降31.34%，2024年全年同比下降14.21%。

此外，国华人寿的偿付能力也令人担忧。虽然2024年三季度偿付能力指标有所改善，但仍处于行业较低水平，距离监管要求的安全边际仍有一定差距。连续九个季度未更新风险综合评级也加剧了市场对其偿付能力的担忧。

国华人寿的实际控制人刘益谦，以其精准的投资眼光闻名，曾多次在资本市场上获得成功。然而，面对国华人寿目前的困境，他也在采取各种措施，试图化解危机，包括减持部分资产以回笼资金，以及变卖艺术品等。

总而言之，国华人寿当前面临的挑战是多方面的，既有宏观经济环境的影响，也有公司自身经营策略方面的问题。未来，国华人寿能否成功走出困境，仍需时间来检验。